广东发展战略:如何看待顺周期性市场的连续性？

民生可畏

今天三大指数开盘喜忧参半，下午继续波动。截至收盘，上证综指下跌0.34%，收于3402点；深成指下跌0.38%，收于13902点；创业板指数下跌0.43%，收于2674点。两市成交量8303亿元，小于前一交易日。北方资本净流出1.37亿元，其中沪港通净流出9.24亿元，深港通净流入7.87亿元。
盘面上，休闲服务业、有色金属、钢铁领涨深湾一级产业；家电、非银行、建材、医药、生物回调。从概念上讲，稀土永磁体、半导体和酒店餐饮行业都表现出了一定的表现。
热点追踪:顺周期性市场的可持续性如何？
首先，根据近期经济基本面的数据，国内生产稳步增长。10月份工业增加值单月同比增长6.9%，仍处于年内高位；社会消费品零售总额同比增长4.3%。10月份，固定资产累计投资同比增长1.8%，比上年增长1个百分点。10月份单月社会总零售额同比增长4.3%，其中线下消费恢复，餐饮收入增速年内首次转正。所需消耗稳定，可选消耗表现出色。
其次，大幅度收紧资金没有依据。10月新增社会融资1.42万亿元，同比增长5493亿元；10月份，M1同比增长9.1%，M2同比下降10.5%。制造业投资的复苏和未来消费需求的恢复预计将继续推动企业住宅部门融资需求的扩大，支持经济的持续复苏。十月份，消费物价指数较上月下跌0.3%。未来随着疫苗研发的不断推进和经济进一步复苏，国际油价有望企稳，工业需求有望增加，PPI将会走高。需要关注通货膨胀预期的变化和政策变化，目前市场预期并不紧张。