国君策略：突破3500大有可能但在未来一段时间

从山中来

本周市场震荡收高，突破3500大有可能但未来一段时间内仍维持震荡判断格局。最近三周国君策略周报都贯彻了“调整就是布局”的理念，春季躁动的态势不可逆转。本周各指数在两根阳线的带动下以年内新高的姿态收官2020，“沪强深强”只是表面现象，中证800与中证1000的行情表现显示风险偏好只是一种扰动，交易恢复仍是市场的核心主线。在此背景下，市场分歧在于对复苏或复苏后杀估值节奏的判断，我们认为目前仍可交易的复苏逻辑是，2021Q1期间流动性保持宽松，海外补库存持续带动中观价格，春节前大盘上行动力充足，3500点可破，但风险偏好中枢微调不会使指数长期脱离筹码密集区，更有可能出现“轻拢慢揉复挑”的纠结走势。因此我们仍然判断后市维持震荡格局，不上修至3500点上方。