为什么超常的2000亿中期贷款便于央行破例

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中信证券首席固定收益分析师明明(30.300%，0.32%，1.07%)表示:“央行今天的新工作是2000亿元MLF，超出市场预期。一方面是保护月末和月初的流动性环境，稳定DR007的波动；另一方面是缓解银行负债不足，引导银行间存款利率回归MLF操作利率。鉴于过往信贷违约事件对流动性的影响、金文委员会对债券市场平稳运行的要求，以及上周外汇回购市场的异常交易，货币政策维持稳定流动性的意图已得到加强。」
清晰地看，一方面，月末，DR007自11月24日以来一直在2.2%以上，并保持上升趋势。新的MLF是为了保持月末稳定的流动性；另一方面，3000亿元的MLF将于12月7日到期，也是银行付款日。因此，新的MLF也可能考虑提前缓解12月7日的资金紧张，以减少MLF到期日与银行支付日叠加对市场造成的影响。